La due diligence comme outils de sécurisation des opérations fusion acquisition : cas : Price Waterhouse Cooper

Abstract

Ce mémoire examine la due diligence comme outil de sécurisation des opérations de fusions-acquisitio

ns (M&A), en s'appuyant sur une étude de cas conduite au sein du département Transactions (Deals) de PwC Algérie. Dans un contexte où des opérations M&A échouent à créer la valeur escomptée, la recherche examine dans quelle mesure l'investigation préalable constitue un mécanisme efficace de réduction des risques et d'amélioration de la prise de décision d'acquisition. Ancrée dans un paradigme épistémologique interprétativiste, la démarche qualitative mobilise une étude de cas unique portant sur une opération de cession d'actifs industriels dans le secteur des engrais en Algérie. Les données ont été collectées par triangulation : observation participante lors du stage, entretiens semi-directifs auprès de cinq professionnels (P1-P5) et analyse documentaire. L'analyse thématique du corpus Bardin, (2013) est structurée autour de quatre axes d'investigation correspondant aux questions secondaires de la recherche. Les résultats confirment que la due diligence constitue un outil efficace de sécurisation lorsque trois conditions sont réunies : une investigation multidimensionnelle approfondie couvrant les volets financier, juridique, opérationnel et culturel ; une traduction contractuelle systématique des risques identifiés en mécanismes de protection (GAP, Representations & Warranties, conditions suspensives) ; et une adaptation méthodologique aux contraintes contextuelles. L'étude valide les quatre hypothèses de recherche (H1-H4), révèle la lacune structurelle de la dimension culturelle et RH, et identifie une variable modératrice originale non documentée dans la littérature internationale : le statut de co-entreprise conflictuelle de la cible. Sur le plan managérial, cinq recommandations sont formulées à l'intention des acteurs du marché M&A algérien, notamment le développement d'une méthodologie DD spécifique aux co-entreprises conflictuelles et l'accélération de la convergence normative vers les IFRS